公募基金年度观察 2022年375只基金“退场” 公募基金新陈代谢提速

来源：经济参考报

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来自天相投顾数据显示，375基金(不同份额分开计算，下同)在刚刚过去的2022年相继清盘。相较于2019年至2021年，清盘产品数量整体保持高位。业内人士表示，随着公募基金行业竞争不断加剧，清盘有助于行业生态持续健康发展。

主动清盘数量增多权益基金占比超六成

2022年清盘的基金中，以天相一级分类看，股票基金有78只，混合基金有149只，债券基金有135只。另有五只FOF基金临近年末选择清盘，包括国联安安享稳健、景顺养老2045等。“从基金规模来看，股票基金在清盘前最后一个报告期披露的平均规模约为1318万元，混合基金平均规模约为1276万元，债券基金平均规模约为2.38亿元(超过80%的基金低于1亿元)，规模过小是基金清盘的主要原因。”天相投顾基金评价中心方面介绍。

从基金公司来看，九泰、创金合信、博时、民生加银等基金公司全年清盘产品数量居前。另外，全年清盘的基金中，还有如华安安享混合C、汇添富中证人工智能主题ETF联接等多只基金运作时间不满一年即宣告清盘。

2022年，针对迷你基金的监管趋严。此前有市场人士透露，监管部门要求基金公司在上报新基金时，须提供迷你基金的情况说明、解决方案以及解决时间等。“2022年，公募基金数量突破一万只，在行业发展史上具有重要的里程碑意义。同时，2022年的基金数量变化亦有新内涵。如从月份角度来看，2022年的基金数量在8月份至10月份基本上增长停滞，总数分别为10262只、10263只和10270只，而同期新成立的基金分别为127只、139只、67只。这说明基金数量减少的情况重点出现在8月份后。”百嘉基金董事、副总经理王群航介绍。

从月度清盘情况来看，根据天相投顾统计数据，11月和12月清盘基金最为密集，分别有55只、58只基金选择清盘。8月和9月的清盘数量则分别为30只和38只。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，当基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金将可能终止合同。“对于部分无法满足运营要求且‘保壳’无望的基金来说，监管为保护投资人利益，可能通过窗口指导的方式要求基金公司进行妥善处理，这也会促使基金公司推进基金清盘的工作，从而使得基金的清盘数量有所增加。”天相投顾基金评价中心相关负责人告诉《经济参考报》记者。

“公募基金清盘的原因主要是基金规模持续缩减并低于基金合同限制的最低标准，但更深层次的原因还是基金产品业绩不达预期。”一位机构人士表示。

“从非货产品平均规模的角度来看，最高时曾有23.56亿元，但今年10月末仅有15.85亿元，平均规模的大幅度下降，与监管层倡导的行业‘高质量发展’相悖。因此，清理不再有存在价值的小微基金、迷你基金等，既是行业高质量发展的需要和体现，也是维护投资者利益的切实之举，因为那些基金之所以做不大，无一例外都与业绩有关。”王群航强调。

优胜劣汰仍将延续基金市场生态持续优化

2022年12月，创金合信上证超大盘量化、博时时代精选混合等多只基金发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告。迈入2023年，还有多只基金徘徊在清盘边缘。据记者不完全统计，尚有1000余只基金资产净值不足5000万元。在业内人士看来，当前基金数量超过万只，同质化产品众多，健康的新陈代谢机制十分必要。对规模较小的基金进行清盘，有利于基金公司将资源聚焦在优势产品上做大做强，实现高质量发展。

“基金清盘是市场正常的新陈代谢，优胜劣汰是市场竞争的自然结果。”经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示，投资者在选择基金的时候，要明确自己的风险偏好、投资期限以及承受能力等，对市场也要有基本的认识，不能盲目跟风。

兴业研究宏观团队表示，基金清盘这一制度对行业的健康发展好处颇多。基金清盘有利于保护投资者利益；清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中，推进基金公司高质量发展；基金清盘机制维护了行业生态健康。

“事实上，随着我国公募基金行业的不断发展，市场上基金数量已经十分庞大。而基金在实际运营中，必然会有部分基金失去投资者信任造成大规模赎回，而对于这类规模过小的基金及时进行清盘，既是对投资者的保护，也有利于资金资源更集中在优质产品中。”前述天相投顾基金评价中心负责人表示，市场应该用积极的眼光来看待基金清盘问题。放眼未来，随着我国公募基金市场成熟度不断提高，对基金的“优胜劣汰”也将成为常态，有利于整个市场生态的健康发展。

关键词： 混合基金 基金资产净值